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一、佳裕達物流公司介紹
佳裕達物流成立于2009年，總部位于廣東省深圳市，是中國領(lǐng)先的端到端供應鏈解決方案供應商之一。
現(xiàn)已發(fā)展成為立足粵港澳大灣區(qū)、面向全國、布局全球的大型AAAA級綜合服務型物流企業(yè)。
二、佳裕達物流提供的服務
佳裕達物流主要專注于跨境物流服務。服務范圍涵蓋空運服務、海運服務、陸運、清關(guān)、物流配送、倉儲、電子商務、跨境運輸、物流軟件系統(tǒng)開發(fā)等各個領(lǐng)域。
目前已在中國和全球主要交通樞紐已經(jīng)建立了全球運營紐帶，物流設施遍布中國大陸12個省份和六大洲的16個國家。
三、佳裕達物流所在行業(yè)的市場規(guī)模、增長速度、需求情況
佳裕達物流在招股書中披露，根據(jù)弗若斯特沙利文的行業(yè)報告，從2017年到2021年，全球端到端跨境供應鏈解決方案市場(按收入衡量)已經(jīng)從約1228億美元增長到了約5378億美元，期間復合年增長率約為44.7%。
在2020年，全球疫情的爆發(fā)導致貨運供需失衡，并進一步導致2020年至2021年的海運和空運物流的運費呈爆炸式增長。從而促進了全球端到端跨境供應鏈解決方案市場高速增長，從2020年的約2118億美元增長到了2021年的約5378億美元。
在可預見的未來，預計與疫情前相比，海運和空運物流將處于高位波動，這一趨勢主要受需求增加（尤其是來自電子商務領(lǐng)域的需求），以及貨運能力短缺的推動。
四、佳裕達物流所在行業(yè)的競爭情況
佳裕達物流在招股書中披露，根據(jù)弗若斯特沙利文的行業(yè)報告，中國端到端跨境供應鏈解決方案市場是一個高度碎片化的市場，前10名均位于中國，而且這些公司僅占整體綜合跨境供應鏈解決方案市場的約1.2%。
在提供端到端跨境供應鏈解決方案所產(chǎn)生的收入方面，佳裕達物流在2021年排名第五。
深圳端到端跨境供應鏈解決方案龍頭企業(yè)收入排名(2021)
五、佳裕達物流的員工情況
佳裕達物流在2023財政年度年報中披露，截至2023年12月31日，我們有175名全職員工，所有員工都在中國。下表為截至2023年12月31日按職能劃分的員工人數(shù)。
六、佳裕達物流的研發(fā)投入情況
佳裕達物流在2023財政年度年報中披露，截至2023年12月31日，我們的研發(fā)團隊由五名員工組成，并且研發(fā)團隊的管理層在IT行業(yè)擁有超過五年的豐富經(jīng)驗。
截至2021年、2022年和2023年12月31日，佳裕達物流的研發(fā)費用總計分別為人民幣150萬元、人民幣210萬元和人民幣140萬元（20萬美元）。
七、佳裕達物流的客戶數(shù)量和每個客戶為其貢獻的平均收入
佳裕達物流在2023財政年度年報中披露，截至2021年、2022年和2023年12月31日，其客戶數(shù)量分別為1299、1879和1841家。
每位客戶平均貢獻的收入分別為人民幣42萬元、人民幣34.7萬元和人民幣27萬元。
八、佳裕達物流獲取新客戶的成本
佳裕達物流在2023財政年度年報中披露，其客戶數(shù)量從截至2021年12月31日的1299個增加到了截至2022年12月31日的1879個，增幅為44.6%。
但其獲取新客戶的成本卻增加了，由截至2021年12月31日止年度的人民幣720萬元增加到了截止2022年12月31日年度的人民幣1350萬元（190萬美元），增幅為88.7%。
九、佳裕達物流的股票關(guān)鍵指標分析
佳裕達物流于2023年4月21日以每股4美元，發(fā)行125萬股普通股，募資500萬美元的方式在納斯達克上市。
IPO時的開盤價為5.26美元，收盤價為5.04美元，收盤價較發(fā)行價上漲了26%；以收盤價計算，裕達物流當時的總市值為8064萬美元。
從上圖我們可以看到佳裕達物流的股價在2024年一直在下跌。
截止2024年6月18日，佳裕達物流的股價已經(jīng)從IPO時的收盤價5.04美元下跌到了現(xiàn)在的0.630美元，總市值也減少到了1345萬美元。
具體來看，在股價過往表現(xiàn)方面，佳裕達物流的股價在過去1個月已經(jīng)下跌了-13.68%，過去2個月已經(jīng)下跌了-34.36%，過去3個月已經(jīng)下跌了-39.99%，過去52周已經(jīng)下跌了-80.49。
在過往的投資回報率方面，佳裕達物流股票年初至今的投資回報率為-45.91%，過去1個月的投資回報率為-13.68%，過去3個月的投資回報率為-39.99%，過去6個月的投資回報率為-78.86%，過去1年的投資回報率為-80.49%。
與標普500指數(shù)相比，佳裕達物流的股價在2023年4月21日至2024年6月17日期間也大幅跑輸了標普500指數(shù)。
（黃色為標普500指數(shù)，綠色為佳裕達物流）
佳裕達物流還在其投資者關(guān)系網(wǎng)站發(fā)布新聞稿表示：
2024年6月7日，佳裕達物流已經(jīng)于6月6日收到納斯達克上市資格部門的通知函，通知函表明：公司目前不符合納斯達克上市規(guī)則中規(guī)定的繼續(xù)在納斯達克資本市場上市的最低價格要求，因為公司在納斯達克資本市場上市的普通股的收盤價已經(jīng)連續(xù) 30 個工作日低于每股 1.00 美元。
但是佳裕達物流也表示，在收到通知后，對公司的業(yè)務運營或公司普通股的上市沒有直接影響，這些普通股將繼續(xù)在納斯達克不間斷地交易。
根據(jù)該通知，公司必須在2024年12月3日之前重新遵守最低價格要求，在此期間，公司的普通股將繼續(xù)在納斯達克資本市場交易。如果在2024年12月3日之前的任何時間，公司普通股的價格至少連續(xù)10個工作日收盤價等于或高于每股1.00 美元，那么納斯達克將向公司提供書面合規(guī)確認。
十、佳裕達股票的投資者情緒分析
從資金分布來看，截止2024年6月8日，主力流入和流出的資金雖然全都是0.00，但散戶流入的資金僅為121.00，流入的比例僅為1.12%，散戶流出的資金卻高達1.07萬，流出的比例高達98.88%，這說明散戶并不看好佳裕達物流股票。
從資金流向來看，近60日佳裕達物流股票的總凈流入是負的，為-17.86萬。
十一、佳裕達物流的財務情況分析
從上圖我們可以看到2020財政年度到2022年財政年度期間，佳裕達物流的營業(yè)總收入一直在增長，但是到了2023財政年度，佳裕達物流的營業(yè)總收入?yún)s下滑到了人民幣4.98億元，與2022財政年度的人民幣6.52億元相比，已經(jīng)下滑了-23.64%。
雖然2023財政年度的營業(yè)總收入下滑了，但是營業(yè)總成本在下降，截止2023財政年度佳裕達物流的營業(yè)總成本為人民幣5.14億元，與2022財政年度的人民幣6.15億元相比，已經(jīng)下降了16.41%。
（佳裕達物流的營業(yè)總成本）
在毛利方面，佳裕達物流的毛利在2020到2022財政年度期間還一直在增長，但到了2023財政年度卻變成負的了（人民幣-1587.06萬元），與2022財政年度的人民幣3738.61萬元相比，已經(jīng)下降了-142.45%。
（佳裕達物流的毛利）
在毛利率方面，佳裕達物流的毛利率，從2020財政年度開始就一直在下降，2023財政年度直接下降成負的了（為-3.19%），與2022財政年度的5.73%相比，已經(jīng)下降了-155.59%。
（佳裕達物流的毛利率）
與此同時，佳裕達物流的營業(yè)費用卻在不斷增加，截止2023財政年度為人民幣5775.64萬元，與2022財政年度的人民幣3668.39萬元相比，已經(jīng)增加了57.44%。
（佳裕達物流的營業(yè)費用）
在營業(yè)利潤方面，佳裕達物流2020財政年度到2022年財政年度的營業(yè)利潤最起碼還是正的（2020財政年度到2021財政年度甚至還出現(xiàn)了增長），但到了2023財政年度卻一下子變成了人民幣-7362.70萬元，2023財政年度與2022財政年度相比，直接下降了-10585.07%。
（佳裕達物流的營業(yè)利潤）
在凈利潤方面，截止2023財政年度，佳裕達物流的凈利潤為人民幣-8027.53萬元，與2022財政年度的人民幣137.79萬元相比，已經(jīng)下滑了5925.93%。
（佳裕達物流的凈利潤）
在現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物方面，佳裕達物流的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物也在減少，截止2023財政年度，佳裕達物流的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為人民幣2610.31萬元，
與2022財政年度的人民幣2793.92萬元相比，已經(jīng)減少了6.57%。
（佳裕達物流的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物）
在總資產(chǎn)方面，佳裕達物流的總資產(chǎn)，截止2023財政年度為人民幣1.00億元，與2022財政年度的人民幣1.25億元相比，減少了-19.91%。
在總負債方面，佳裕達物流的總負債，截止2023財政年度為人民幣1.26億元，與2022財政年度的人民幣9452.47萬元相比，增加了33.49%。
在資產(chǎn)負債率方面，佳裕達物流的資產(chǎn)負債率，截止2023財政年度為125.62%。
在凈資產(chǎn)收益率方面（ROE)，佳裕達物流的凈資產(chǎn)收益率，截止2023財政年度為-950.56%，與2022財政年度的15.49%相比，已經(jīng)下降了-6237.06%。
（佳裕達物流的凈資產(chǎn)收益率）
在總資產(chǎn)凈利率(ROA)方面，佳裕達物流的總資產(chǎn)凈利率，截止2023財政年度為-64.26%，與2022財政年度的2.63%相比，已經(jīng)下降了-2547.94%。
（佳裕達物流的總資產(chǎn)凈利率）
十二、佳裕達物流在年報中披露的風險
佳裕達物流在2023財政年度年報的【風險因素】板塊中披露：
我們的業(yè)務面臨許多風險和不確定性，包括可能使我們無法實現(xiàn)我們的業(yè)務目標或可能對我們的業(yè)務、財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流和前景產(chǎn)生不利影響，概括如下：
（1）我們的業(yè)務和增長受到國際貿(mào)易和電子商務行業(yè)發(fā)展的顯著影響，以及宏觀經(jīng)濟和其他影響全球供應鏈解決方案和物流服務需求的因素影響。
（2）貿(mào)易限制可能對我們的業(yè)務、財務狀況和運營結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。
（3）我們面臨激烈的競爭，這可能對我們的經(jīng)營業(yè)績和市場份額產(chǎn)生不利影響。
（4）我們面臨著與我們交付的物品、貨物和通過我們的物流處理的庫存相關(guān)的風險包括通過我們的物流網(wǎng)絡處理的實際或感知的產(chǎn)品質(zhì)量或健康問題，以及物流行業(yè)固有的風險，包括人身傷害、產(chǎn)品損壞和運輸相關(guān)事件。
（5）我們可能面臨與客戶違約有關(guān)的信用風險。
（6）我們的歷史經(jīng)營業(yè)績和財務業(yè)績不一定代表未來的業(yè)績。
（7）如果我們無法從現(xiàn)有客戶那里收回應收賬款，那么我們的經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流可能會受到不利影響。
（8）我們的戰(zhàn)略和擴張計劃可能需要大量的資本，而實際的資本需求可能是和我們預期的不一樣。我們可能會尋求股權(quán)或債務融資來為全部或部分資本融資支出。如果我們不能以可接受的條件獲得足夠的資金，那么我們的業(yè)務、財務狀況和前景將會受到重大不利影響。
（9）未能有效的實施我們的經(jīng)營策略，有效地應對市場動態(tài)的變化，并充分滿足客戶的需求會影響我們未來的財務業(yè)績。
（10）我們可能需要額外的資金來實現(xiàn)商業(yè)目標，應對商業(yè)機會、挑戰(zhàn)或不可預見的情況
在某些情況下，融資可能無法以我們可接受的條件獲得，或者根本無法獲得行。
（11）我們可能無法成功建立必要或理想的戰(zhàn)略聯(lián)盟或進行收購或投資，且我們可能
不能從我們所建立的這些聯(lián)盟、收購或投資中獲得預期利益。
（12）我們依賴于服務提供商，如空運、海運和陸運承運商，如果他們的財務狀況不穩(wěn)定或已經(jīng)
由于COVID-19等流行病導致提供服務的能力下降，這可能會對我們的業(yè)務產(chǎn)生不利影響。
（13）我們的業(yè)務可能會受到中國道路運輸市場波動的影響。
（14）對我們或其他第三方運輸公司的倉儲、物流設施的任何中斷均可能對我們的業(yè)務、財務狀況和運營結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。
（15）如果我們不能有效地利用我們的倉庫，我們的業(yè)務和運營結(jié)果可能會受到影響。
（16）我們可能無法獲得足夠的倉儲空間來滿足客戶的需要。
（17）我們在運營的某些方面使用第三方，如果不能與第三方保持積極的關(guān)系，那么可能會對我們的業(yè)務、財務狀況和經(jīng)營結(jié)果造成重大不利影響和產(chǎn)生不良后果。
（18）如果我們不能成功的擴張和管理我們的物流基礎(chǔ)設施，那么我們的業(yè)務前景和運營可能會受到重大不利影響。
（19）我們的收入很大一部分依賴于有限數(shù)量的客戶，如果失去一個或多個客戶可能會對我們的業(yè)務、財務狀況和運營結(jié)果產(chǎn)生不利影響。
（20）如果我們的客戶減少其于第三方供應鏈解決方案及物流服務上的支出或者增加其內(nèi)部解決方案的利用率，那么我們的業(yè)務和運營結(jié)果可能會受到重大不利影響。
（21）如果我們不能有效的吸引新客戶使用我們的解決方案和服務，或者未能維持與現(xiàn)有客戶的關(guān)系，那么我們的業(yè)務和運營結(jié)果可能受到不利影響。
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