比菜鳥、順豐率先登陸港股上市的極兔速遞，終于迎來了上市后的首份財報，2023年極兔扭虧為盈。

財報顯示，極兔速遞2023年全年總收入為88.49億美元，較2022年全年的72.67億美元，同比增長約22%。公司全年共計處理188億個包裹，較2022年的146億個包裹增長29%。

盡管業(yè)務(wù)量和收入都呈增長趨勢，但該公司年內(nèi)卻虧損高達11.56億美元，而2022年為盈利15.73億美元。

圖源：截自富途

另外，全年毛利和經(jīng)調(diào)整稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）首次轉(zhuǎn)正，分別為4.73億美元和1.47億美元。值得注意的是，中國市場毛利和經(jīng)調(diào)整EBITDA均首次轉(zhuǎn)正。

從收入貢獻來看，中國和東南亞市場仍是極兔增長的大頭。2023年全年，極兔中國區(qū)的收入為52.29億美元，占總收入比重約59%；自東南亞的收入為26.33億美元，占比約29.75%；目前新市場以及跨境業(yè)務(wù)對極兔總收入影響不太大。

圖源：極兔速遞財報

極兔中國業(yè)務(wù)開始賺錢，這也說明極兔正在慢慢“回血”。2023年，極兔速遞中國業(yè)務(wù)取得毛利5882.2萬美元，毛利率由2022年的-16.2%扭虧為盈增長至1.1%；2023年經(jīng)調(diào)整EBITDA扭虧為盈3,073.0萬美元，首次實現(xiàn)盈利。

極兔招股書顯示，2020年-2022年，其中國市場經(jīng)調(diào)整EBITDA分別為-6.2億美元、-9.4億美元、-3.3億美元。

過去的三年時間里，極兔依靠低價殺出重圍，在競爭激烈的快遞市場占據(jù)一席之地。此前，極兔在義烏一度喊出“8毛發(fā)全國”的口號，僅用10個月時間，就拿下了2000萬單的日單量。

當然，以價換市這條路是行得通的，極兔的規(guī)模效應正在顯現(xiàn)。極兔中國業(yè)務(wù)之所以開始賺錢，主要是單票毛利正在提升。

2023年，極兔速遞中國業(yè)務(wù)單票分揀成本由2022年的0.08美元下降至2023年的0.06美元；單票運輸成本由2022年的0.09美元下降到2023年0.07美元；2023年單票派件成本為0.20美元，與上年同期持平，成本控制能力持續(xù)提升。

據(jù)財報描述，單票成本降低得益于業(yè)務(wù)量增長帶來的規(guī)模效應和持續(xù)深化的精細化管理和運營。

數(shù)據(jù)顯示，2023年極兔速遞在中國處理的包裹量為153.4億件，同比增長27.6%，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2023年包裹量計，極兔速遞在中國的市場份額為11.6%，較2022年提升0.7個百分點。

雖然說中國業(yè)務(wù)開始賺錢，但極兔還需要找到新的造血能力，畢竟在快遞行業(yè)競爭愈演愈烈的今天，極兔持續(xù)“以價換量”的模式或許會帶來“越降價，越虧損”的風險。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月31日，極兔速遞在中國運營著83個轉(zhuǎn)運中心、超6,100輛干線車輛，其中超3,700輛為自有干線車輛，其網(wǎng)絡(luò)在中國覆蓋超過99%的縣區(qū)級城市。

據(jù)了解，去年底極兔速遞在組織架構(gòu)以及人事任命方面進行了調(diào)整，為了精細化運營，將集團和中國業(yè)務(wù)劃開管理。

中國區(qū)迎來首位CEO，由極兔創(chuàng)始團隊成員、原集團市場營銷部總監(jiān)劉偉擔任，負責國內(nèi)市場快遞業(yè)務(wù)，向極兔速遞集團執(zhí)行總裁樊蘇洲匯報。此前中國區(qū)沒有CEO，由集團執(zhí)行總裁樊蘇洲負責。

接下來，就看極兔如何在占據(jù)收入大頭的中國業(yè)務(wù)持續(xù)盈利了。

2.極兔東南亞市場受到挑戰(zhàn)

雖說在國內(nèi)市場極兔取得了階段性的成功，但其第二重要市場東南亞正腹背受敵。

2023年極兔在東南亞的單票收入有所下降。2023年東南亞單票收入為0.81美元，而2022年單票收入為0.95美元，降幅較大，毛利率則由2022年的20%下降至2023年的17.9%。

極兔方面稱，單票收入下降主要由于：一是進行了推廣活動，并做出策略性價格調(diào)整，以在競爭激烈的東南亞市場中保持優(yōu)勢；二是繼續(xù)努力擴展電商平臺客戶并增加包裹量。

圖源：極兔財報

這也可以看出，不止極兔看上了東南亞這塊肥肉，其他快遞巨頭也慢慢瞄準這塊土地，想要分一杯羹。由此為了繼續(xù)保持盈利，極兔不得不再次在東南亞市場打出價格戰(zhàn)。

根據(jù)Bain咨詢的數(shù)據(jù)，預計2025年東南亞電商市場規(guī)模將達到2340億美元，預計東南亞電商滲透率2025年將到達6.5%。目前，東南亞六國（新加坡、馬來西亞、泰國、菲律賓、印尼、越南）的互聯(lián)網(wǎng)用戶已經(jīng)超過了3.5億。

看到了增長紅利，國內(nèi)快遞巨頭近幾年紛紛押注東南亞市場，比如順豐出海首站就是新加坡。

2021年9月，順豐控股耗資175億港元完成對嘉里物流51.5%股權(quán)并購，隨后嘉里業(yè)績并入順豐報表，為順豐國際業(yè)務(wù)添上了濃墨重彩的一筆，同時解決了順豐在東南亞本土網(wǎng)絡(luò)缺失的問題。

而今年順豐還擬以14億收購嘉里快遞泰國業(yè)務(wù)，繼續(xù)加大在東南亞市場的投入。

嘉里快遞官網(wǎng)公告

據(jù)了解，嘉里快遞創(chuàng)辦于1981年，是國際知名第三方物流服務(wù)供應商，尤其在東南亞地區(qū)深耕多年，配送網(wǎng)絡(luò)遍布泰國、越南、馬來西亞、柬埔寨，僅在泰國就運營3.1萬個服務(wù)點，覆蓋全境。

2023年4月召開的順豐年度股東大會上，當投資人探問順豐在國際業(yè)務(wù)的長期規(guī)劃時，順豐給出了“優(yōu)先做好東南亞新興市場”的答案。

此外，中通自2017年便開始布局東南亞。據(jù)了解，中通已在東南亞五國（越南、泰國、老撾、緬甸、柬埔寨）建立了16個分撥中心，總面積超10萬平方米；建立了上千個網(wǎng)點，此外，其在馬來西亞的快遞網(wǎng)絡(luò)搭建也在進行中。

另一方面，東南亞的電商公司也在不斷搭建物流體系，如Shopee成立了ShopeeExpress，Lazada則選擇了背靠阿里資本的物流公司合作。從財報也可以看出，東南亞電商平臺自建物流的市場份額正在慢慢擴大。

極兔速遞執(zhí)行總裁樊蘇洲在此次財報中表示，盡管面對著宏觀經(jīng)濟的多重挑戰(zhàn)和日趨激烈的市場競爭，極兔緊緊把握住各國電商快速發(fā)展的市場機遇。

2024年，極兔將致力于持續(xù)提升市占率，加深與電商平臺的合作，強化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高運營效率，并加大對科技創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展的投入。

3.極兔繼續(xù)擴張

迫于增長壓力，在中國以及東南亞市場競爭不斷激烈的情況下，極兔也只能轉(zhuǎn)向全球化擴張。

浙商證券曾在研報中指出,“區(qū)域代理模式”更適合極兔速遞布局全球業(yè)務(wù)。通過區(qū)域代理模式，極兔速遞已成為亞洲首家進入前述市場的成規(guī)模的快遞運營商。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按包裹量計，2023年極兔在巴西、墨西哥、沙特阿拉伯和埃及均進入市場前五名，公司在新市場的市占率從2022年的1.6%，提升到2023年的6.0%，提高4.4個百分點。

近期，極兔還與沙特最大電商平臺Salla簽約，為沙特消費者和商家提供跨境物流服務(wù)。

目前，極兔現(xiàn)除了與Shopee、Lazada、Tokopedia、拼多多、淘寶、天貓、Shein、Noon及Temu等電商平臺展開合作外，也同時與TikTok、抖音、快手及Kwai等采用社交電商服務(wù)的短視頻與直播平臺建立合作關(guān)系。

目前來看，物流市場競爭日趨激烈，行業(yè)或?qū)⒂瓉泶笙磁?。極兔想要在激烈的市場中存活下來，還有很長的路要走。