極兔一個(gè)月內(nèi)市值蒸發(fā)465.28億港元

實(shí)在令人唏噓，自從上市后，極兔股價(jià)一路上漲，市值甚至超過(guò)中通。如今，形勢(shì)卻朝著反方向走。

截至2月22日收盤，極兔報(bào)收11.100港元/股，最新市值為978.15億港元，較最高點(diǎn)的1443.43億港元，蒸發(fā)了465.28億港元。

去年10月27日，極兔在港股掛牌上市，發(fā)行價(jià)為12.00港元/股，是2023年港股市值最大IPO。上市當(dāng)天收盤，極兔以發(fā)行價(jià)12港元/股平收，總市值1057.46億港元。到12月底，極兔市值甚至反超中通，來(lái)到1300多億港元，僅次于順豐國(guó)內(nèi)排名第二。

以去年12月22日為例，當(dāng)天收盤，極兔港股市值為1309億港元，報(bào)14.86港元/股。中通市值為1244億港元，報(bào)153.000港元/股。

目前來(lái)看，極兔股價(jià)已經(jīng)跌破發(fā)行價(jià)，市值也已經(jīng)不能與中通相比，同時(shí)僅為順豐市值的一半。

 圖源：百度股市通

那么，曾經(jīng)一度被資本市場(chǎng)看好的極兔，為什么很快就被市場(chǎng)用腳投票了呢？

首先，我們來(lái)看一下極兔市值和股價(jià)的漲跌過(guò)程。從上市到去年年底，極兔的市值和股價(jià)均保持上漲勢(shì)態(tài)。直到今年開年，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的頹勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)苗頭。

1月4日市值為1442億港元，1月25日達(dá)到最高點(diǎn)的1443.43億港元。同時(shí)1月份以來(lái)，股價(jià)保持在15港元/股到16港元/股左右。

直到2月份以后，極兔股價(jià)大幅下滑。2月1日至今，股價(jià)已下跌了29.57%。

進(jìn)入2024年，極兔也面臨不少風(fēng)波。1月26日，國(guó)家郵政局官網(wǎng)披露，極兔速遞因集裝袋重金屬超標(biāo)問(wèn)題，被國(guó)家郵政局行政約談。

緊接著2月以來(lái)，知名球星梅西未上場(chǎng)事件持續(xù)發(fā)酵，極兔也受到“牽連”。事情起因是某社交短視頻平臺(tái)名為“極兔速遞”的賬號(hào)，針對(duì)網(wǎng)友要求換掉代言人梅西的留言，回復(fù)稱“極兔不缺資源”。

該回復(fù)迅速引起熱議并登上了熱搜，此前還有網(wǎng)友在股吧留言稱，極兔不換梅西，我就換極兔。

極兔速遞官方澄清稱，該信息發(fā)布者并非企業(yè)官方賬號(hào)，不代表公司立場(chǎng)，公司正在對(duì)冒充官號(hào)者和造謠者進(jìn)行報(bào)警處理。

那么是否可以說(shuō)明，梅西事件風(fēng)波是極兔股價(jià)下滑的原因之一？廣東科學(xué)院旗下廣科咨詢首席策略師沈萌對(duì)《電商頭條》表示，梅西事件背景復(fù)雜，而且情緒受影響的球迷與投資者的重疊度低，并不是股價(jià)下跌的主因。

“上市前期受到多重因素的支撐，股價(jià)會(huì)走高。但隨著交易回歸常態(tài)化，投資者更注重業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)質(zhì)量和收益率變化，股價(jià)也會(huì)回歸合理估值區(qū)間?！?/p>

但不可否認(rèn)的是，公眾對(duì)品牌代言人的爭(zhēng)議、集裝袋重金屬超標(biāo)問(wèn)題這類負(fù)面新聞，以及面臨的行業(yè)監(jiān)管挑戰(zhàn)、宏觀層面與資本市場(chǎng)的變動(dòng)等，也會(huì)進(jìn)一步削弱投資者對(duì)公司的信心。

目前來(lái)看，市值和股價(jià)的大幅縮水直接反映了市場(chǎng)對(duì)極兔未來(lái)發(fā)展前景的擔(dān)憂。

回顧極兔的發(fā)展之路

如果談到極兔的業(yè)績(jī)情況，這的確是令投資者十分擔(dān)憂的事。從進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來(lái)，極兔就采取燒錢換市場(chǎng)的激進(jìn)手段，而且屢試不爽。

極兔于2020年開始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，面對(duì)比自身強(qiáng)大很多的菜鳥、順豐、京東物流，三通一達(dá)等快遞巨頭，極兔選擇提供比它們更低的價(jià)格來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)份額。

憑借“義烏8毛發(fā)全國(guó)”的優(yōu)勢(shì)，極兔僅用僅10個(gè)月時(shí)間，就拿下了2000萬(wàn)單的日單量。截至2023年11月份，極兔日均業(yè)務(wù)量已經(jīng)達(dá)到5000票左右。

在三年時(shí)間里，極兔先后收購(gòu)了百世快遞和順豐旗下的豐網(wǎng)，通過(guò)整合資源提高自身的物流能力。并且，短短3年就躋身行業(yè)前五強(qiáng)，甚至只用8年時(shí)間，就創(chuàng)下中國(guó)快遞最快上市速度。

但也正是這種低價(jià)搶市場(chǎng)的方式，讓極兔長(zhǎng)時(shí)間難以擺脫利潤(rùn)虧損的泥潭。

招股書顯示，在非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，2020年至2023年上半年，雖然營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，但極兔經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)虧損分別達(dá)到4.76億美元、11.78億美元、14.88億美元、2.64億美元。三年半時(shí)間，極兔累計(jì)虧損金額超34億美元，折合人民幣約為248億元。

這其中更重要的原因就是單票收入過(guò)低，從而覆蓋不了單票成本。面臨這樣仍然虧損的業(yè)績(jī)，投資者當(dāng)然免不了擔(dān)憂。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在發(fā)展初期，極兔速遞以低價(jià)燒錢搶占市場(chǎng)的模式可實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)向上，但在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的情況下，極兔速遞還需要找到可行的盈利模式。

在當(dāng)前快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的大環(huán)境下，極兔持續(xù)“以價(jià)換量”的策略或許會(huì)帶來(lái)“越降價(jià)，越虧損”的風(fēng)險(xiǎn)。

雖然極兔在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展速度很快，但也存在諸多問(wèn)題。比如極兔曾被曝出管理混亂和加盟商之間的矛盾，出現(xiàn)了欠薪、網(wǎng)點(diǎn)停工和快遞滯留等問(wèn)題。

還有不少消費(fèi)者反映極兔的服務(wù)質(zhì)量不盡如人意，包括投遞錯(cuò)誤、丟失快遞和時(shí)效不穩(wěn)定等，這可能與其物流網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)不夠牢固有關(guān)。

如今，隨著國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)增速放緩，極兔開始加大擴(kuò)張海外市場(chǎng)的步伐。

今年年初，極兔對(duì)組織架構(gòu)、人事任命、治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行深度調(diào)整，將集團(tuán)和中國(guó)業(yè)務(wù)劃開。其中，中國(guó)區(qū)將迎來(lái)首位CEO，由極兔創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員劉偉擔(dān)任，負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)快遞業(yè)務(wù)，向此前一直負(fù)責(zé)中國(guó)業(yè)務(wù)的執(zhí)行總裁樊蘇洲匯報(bào)。

有極兔內(nèi)部人士透露，中國(guó)區(qū)分拆后，樊蘇洲和副總裁后軍儀的重心將是管理海外，計(jì)劃進(jìn)軍新的海外市場(chǎng)。

2024快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈

近日，順豐、圓通、韻達(dá)、申通等四家快遞企業(yè)相繼公布了2024年首月業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，1月各大快遞公司營(yíng)收大幅上漲，但單票收入繼續(xù)同比下滑。

有快遞行業(yè)專家表示，目前快遞行業(yè)收入和利潤(rùn)嚴(yán)重倒掛、負(fù)債率提升等問(wèn)題，仍使得快遞公司“增收難增利”。

圖源：電商報(bào)制圖

針對(duì)行業(yè)單票價(jià)格下降的問(wèn)題，光大證券分析師1月底曾發(fā)表研報(bào)指出，經(jīng)濟(jì)增速下行導(dǎo)致快遞需求下行；電商增長(zhǎng)低于市場(chǎng)預(yù)期，快遞需求增速下降；網(wǎng)購(gòu)滲透率提升緩慢；快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期，單票收入大幅下滑。

隨著競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，快遞行業(yè)依舊難以放棄價(jià)格戰(zhàn)，反而只會(huì)持續(xù)下去。在卷價(jià)格的同時(shí)，快遞公司也紛紛提高自身的服務(wù)和時(shí)效，從過(guò)去的隔日達(dá)發(fā)展到半日達(dá)。

目前來(lái)看，要擺脫價(jià)格戰(zhàn)，快遞企業(yè)需要必須將重心轉(zhuǎn)移至提升自身的運(yùn)營(yíng)效率和服務(wù)能力上。通過(guò)優(yōu)化物流網(wǎng)絡(luò)布局，提高運(yùn)輸線路規(guī)劃的科學(xué)性與合理性，以及運(yùn)用先進(jìn)的自動(dòng)化分揀設(shè)備等手段，提高處理和配送包裹的速度，從而在保證服務(wù)質(zhì)量的同時(shí)，擁有更強(qiáng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，維護(hù)并提升品牌形象。

國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)內(nèi)卷加劇，海外市場(chǎng)大有可為，因此快遞巨頭們也看準(zhǔn)了出海這條路，承接中國(guó)跨境電商平臺(tái)的包裹件。

不過(guò)雖然國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)紛紛把目光投向海外市場(chǎng)，但出海過(guò)程并非一片坦途，要面臨的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、成本壓力、物流基礎(chǔ)設(shè)施不完善、法律法規(guī)、商業(yè)環(huán)境等問(wèn)題，都是一項(xiàng)項(xiàng)重大挑戰(zhàn)。

總之，盡管海外市場(chǎng)充滿機(jī)遇，但要跨境物流要在海外飛速發(fā)展，這條道路仍然漫長(zhǎng)且布滿荊棘。