中銀證券給予韻達股份增持評級



中銀證券發(fā)布研報稱,由于韻達股份單票收入明顯降低,調整其盈利預測,預計其2023-2025年歸母凈利潤為17.65/26.19/32.95億元,同比+19.0%/+48.4%/+25.8%,EPS為0.61/0.90/1.14元/股,對應PE分別14.8/10.0/7.9倍,維持增持評級。

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截自中銀證券研報

中銀證券評級理由主要包括:營業(yè)收入有所下滑,業(yè)務量穩(wěn)中有升,凈利潤明顯增長;單票收入、成本與費用齊降,成本結構不斷優(yōu)化;快遞行業(yè)競爭激烈,公司經(jīng)營不斷改善,未來有望業(yè)績回暖。

其中,研報指出,韻達股份前三季度實現(xiàn)收入328.35億元,同比下降6.84%。市場份額同比增加0.5pct。公司前三季度實現(xiàn)快遞業(yè)務量48.6億件,同比增長6.4%。中銀證券稱,營業(yè)收入與業(yè)務量的趨勢主要源于快遞行業(yè)貨品結構變化、市場競爭白熱化以及公司結算規(guī)則調整。從供給端看,公司不僅繼續(xù)維持整體網(wǎng)絡穩(wěn)定,鞏固恢復加盟商信心,而且還著力于提升客戶體驗方面,公司第三季度的有效申訴率在可比同行中最優(yōu)。從需求端看,公司持續(xù)關注提升自身競爭力,疊加行業(yè)反彈預期、電商消費需求提升,有望進一步改善業(yè)績。

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截自中銀證券研報

值得一提的是,韻達股份日前公告稱,擬使用自有資金通過深圳證券交易所股票交易系統(tǒng)以集中競價交易方式回購公司已發(fā)行的人民幣普通股(A股)股票,回購的股份將用于股權激勵計劃或員工持股計劃?;刭徺Y金總額為人民幣50,000,000元-100,000,000元,在回購股份價格不超過人民幣14元/股的條件下,按回購金額上限測算,預計回購股份數(shù)量約為7,142,857股,約占公司總股本的0.25%;按回購金額下限測算,預計回購股份數(shù)量約為3,571,429股,約占公司總股本的0.12%。

此外,韻達股份日前公布了10月快遞服務主要經(jīng)營指標情況。10月,韻達股份快遞服務業(yè)務收入38.9億元,同比減少3.67%,完成業(yè)務量17.07億票,同比增長12.52%,快遞服務單票收入2.28元,同比減少14.29%。

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截自韻達股份2023年10月快遞服務主要經(jīng)營指標快報 

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