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首創(chuàng)證券近日發(fā)布研究報告《圓通速遞公司簡評報告——業(yè)務量保持高增速，數(shù)字化帶動成本持續(xù)降低》(以下簡稱報告)。
報告顯示，公司2022年營收535.39億元，同比增長18.57%；實現(xiàn)凈利潤39.2億元，同比增長86.35%；實現(xiàn)凈利潤37.8億元，同比增長82.93%。2023年的Q1，公司實現(xiàn)營收129.14億元，同比增長9.19%；實現(xiàn)凈利潤9.06億元，同比增長4.08%；實現(xiàn)凈利潤8.75億元，同比增長6.62%。
2022年，公司年業(yè)務量達到174.79億件，同比增長5.66%，市場份額加速提升至15.81%。2023年，Q1業(yè)務量達44.58億票，同比增長20.06%，超過行業(yè)增速9.06個百分點，市場份額加速提升至16.58%。
面對疫情和高油價的沖擊，公司仍然實現(xiàn)了單票成本的穩(wěn)定。2022年公司單票運輸成本0.51元，單票中心運營成本0.31元，核心成本與上年同期基本持平；單票快遞毛利0.27元，同比大幅增長111.26%。
公司堅定實施全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，鞏固數(shù)字化領先優(yōu)勢，拓寬數(shù)字化應用范圍，深化數(shù)字化營銷創(chuàng)新，賦能和完善加盟商和終端網(wǎng)點的財務、運營和管理體系，不斷提升加盟網(wǎng)點管理能力，全面提升網(wǎng)點綜合競爭力。同時持續(xù)提升服務質(zhì)量，改善用戶體驗，多維度提升保費能力。
首創(chuàng)證券預計公司2023-2025年歸母凈利潤為44.48/53.26/60.24億元。維持公司“增持”評級。
