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大和發(fā)布研報(bào)稱，重申中通快報(bào)“買入”評(píng)級(jí)，上調(diào)2023-25年每股盈利預(yù)期1%-3%，目標(biāo)價(jià)上調(diào)14%，從290港元上調(diào)至330港元，市盈率維持不變(25倍)。
報(bào)告稱，該公司在市場(chǎng)上的領(lǐng)先地位有所擴(kuò)大。2023年第一季度單位毛利和調(diào)整后收入同比增長(zhǎng)29%/82%，明顯好于同行，可能是成本控制力度大。該行認(rèn)為，中通的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)和利潤(rùn)增長(zhǎng)將持續(xù)下去。綜合來(lái)看，一季度業(yè)績(jī)超出銀行預(yù)期，2023年包裹量增速指引由20%上調(diào)至23%，全年毛利率將呈個(gè)位數(shù)溫和增長(zhǎng)。
此前，高盛也發(fā)布研報(bào)稱，維持中通快報(bào)“買入”的評(píng)級(jí)，并考慮到第一季度業(yè)績(jī)和管理層指引的更新，將2023-2024年調(diào)整后凈利潤(rùn)預(yù)期上調(diào)6%/3%至91.28/113.32億元，以反映其規(guī)模效率和持續(xù)優(yōu)化的定價(jià)政策，目標(biāo)價(jià)由328港元上調(diào)至336港元。
報(bào)告顯示，公司第一季度調(diào)整后凈利潤(rùn)同比上漲82%，至19億元，好于銀行預(yù)期，并受到規(guī)模經(jīng)濟(jì)和成本優(yōu)化的推動(dòng)。同時(shí)，管理層重申了市場(chǎng)份額每年增長(zhǎng)1.5個(gè)百分點(diǎn)的目標(biāo)，并將今年的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)指引上調(diào)至20%-24%。
日前，中通快遞公布了2023年第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，中通快遞2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收89.83億元，同比增長(zhǎng)13.7%；調(diào)整后凈利潤(rùn)19.2億元，同比增長(zhǎng)82.1%。2023年第一季度包裹數(shù)量為62.97億件，較2022年同期的52.26億件增長(zhǎng)20.5%，市場(chǎng)份額提升1.8個(gè)百分點(diǎn)至23.4%。
運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月31日，中通擁有97個(gè)分揀中心，超過(guò)31000個(gè)揀貨/派件網(wǎng)點(diǎn)，超過(guò)5900個(gè)直營(yíng)網(wǎng)絡(luò)合作伙伴，分揀中心之間的干線運(yùn)輸路線約3800條，干線車輛約11000輛，其中約9500輛自有車輛為車長(zhǎng)15至17米的大容量車輛。
基于目前的市場(chǎng)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況，中通將全年業(yè)務(wù)量上調(diào)至292.7億至302.4億包的區(qū)間，同比增速為20%至24%。
